【高配当株診断】東レ(3402)は高配当株としてオススメ?株主優待もチェック!

医師による高配当株診断
もな
もな

こんにちはー!もなでーす!!

今回紹介する銘柄は東証1部上場企業の東レ(3402)です!

東レHPより

株式投資は必ず個人の自己責任の下で行なってください.当ブログで得た情報により読者の皆様が被った不利益に対して,当管理者は一切の責任を負いません.

この記事はこんな人にオススメ!
  • 分散投資先を探している!
  • 繊維製品セクターで高配当銘柄を探している!
  • 優良高配当銘柄の探し方を知りたい!

また銘柄分析にはこちらの動画を参考にしつつ,自分なりの基準も追加して判断しています.

両学長 リベラルアーツ大学より

どんな会社? 2021/12/15時点

会社概要

決算3月
設立1926.1
上場1926.1
特色衣料や産業用途の繊維事業が大黒柱。炭素繊維複合材で世界首位。電子材料、水処理膜等も有力
連結事業繊維38(5)、機能化成品38(9)、炭素繊維10(-4)、環境・エンジ10(6)、ライフサイエンス3(2)、他1(7)【海外】56 <21・3>
業種名繊維製品
本社103-8666東京都中央区日本橋室町2-1-1日本橋三井タワー
従業員<21.3>連46,267名 単7,420名(39.0歳)[年]671万円
株式10/31 1,631,481千株
単位100株 [貸借]
時価総額 11,643億円[225]
東経業種別時価総額順位化学 時価総額順位 5/156社
四季報より

マネックス証券「銘柄スカウター」から引用します.

東レ(3402)は基礎素材・先端材料メーカー.有機合成化学・高分子化学・バイオテクノロジー・ナノテクノロジーをコア技術に,ファッションから航空・宇宙用途に至る合成繊維・合成樹脂の化学製品や情報関連先端素材を製造販売.繊維(ナイロン、ポリエステル,アクリル),機能化成品(樹脂,ケミカル,フィルム,電子情報材料),炭素繊維複合材料(航空宇宙,自動車,スポーツ,一般産業),環境エンジニアリング(水処理膜,水処理装置),ライフサイエンス(医薬品,医療機器)の各事業.炭素繊維(ボーイング787で採用)・ポリエステルフィルムは世界トップ,ドイツ・ダイムラー社と自動車部品の共同開発.機能性肌着「ヒートテック」「エアリズム」「ウルトラライトダウン」ではユニクロと提携(2015年戦略的パートナーシップ契約).情報通信・自動車・航空機・新エネルギーの成長分野への資源投入を推進.傘下に水道機工<6403>,蝶理<8014>,三洋化成工業<4471>,日本バイリーンを持つ。2016年スマート衣料で医療分野に参入.2018年オランダの炭素繊維加工大手のテンカーテ・アドバンス(TACHD)社を買収(1200億円).2019年血液一滴から複数のがん発症の検査キットを開発.

取扱商品

  • 繊維(ポリアミド繊維「ナイロン」,ポリエステル繊維「テトロン」,アクリル,フッ素繊維,原糸・原綿,テキスタイル,縫製品,不織布,衛生材料用素材,人工皮革,アパレル製品)
  • 機能化成品(ABS樹脂,PPS樹脂,ナイロン樹脂,バッテリーセパレータフィルム,光学フィルム製品,ポリイミドフィルム,機能性ナノ積層フィルム)
  • 炭素繊維複合材料(炭素繊維「トレカ」「プリプレグ」「クロス」,航空機・自動車の構造材料・部品),電子情報材料(ポリイミドコーティング剤,有機EL用発光材料,光ファイバ,印刷関連材料)
  • 環境・エンジニアリング(水処理膜/逆浸透膜エレメント,水処理装置,建材用素材,エンジニアリング機器/リチウムイオン電池用コーター,海水淡水化システム)
  • 医薬・医療材(医薬品,医療機器/カテーテル・透析装置・血液関連機器,コンタクトレンズ)

大株主の属性とその構成比

株主名持株数(万株)・持株比率(%)
日本マスター信託口22,810(13.9)
日本カストディ信託口11,755(7.2)
日本生命保険7,121(4.3)
大樹生命保険3,596(2.2)
自社(自己株口)2,999(1.8)
全国共済農業協同連2,659(1.6)
日本カストディ信託口72,608(1.5)
日本カストディ信託口42,484(1.5)
三井住友銀行2,402(1.4)
ステートストリートBウエストトリーティ5052342,387(1.4)
四季報より

持株数では日本マスター信託口がトップです.ほかには信託銀行や大手銀行,保険会社がランクインしています.

投資のプロである機関投資家の持株比率が高いことから市場から一定の評価を得ていると考えられます.

会社業績に関して

売上高

IR BANKより
  • 「会社がサービスや商品を提供することにより得た売上金額の総額」
  • リーマンショック後からゆるやかに右肩上がり
  • コロナショックから反発の気配あり

1株あたりの当期純利益(EPS)

IR BANKより
  • 「株主が投資した株式1株あたり会社がどれだけ利益を生み出しているか」
  • 売上高と同じような推移

営業利益率

IR BANKより
  • 「売上高に対し,本業の業績によってどれだけ利益を生み出しているか」
  • 営業利益率1ケタ%
  • 繊維業界で約14社中11位(2021年度)と低迷

自己資本利益率(ROE)

IR BANKより
  • 「株主が投資した資金から会社がどれだけ効率良く利益を生み出しているか」
  • 目安の10%には届かず

財務状況に関して

自己資本比率

IR BANKより
  • 「企業の総資産に対して,返済の必要のない自己資本がどれくらいあるか」

有利子負債比率

IR BANKより
  • 「自己資本に対して,利息を支払う必要がある負債がどれくらいあるか」
  • 自己資本比率は40%前後
  • 有利子負債比率はやや高水準
  • ネットD/Eレシオは59.3%(2021年3月期)と健全
【ネットD/Eレシオ】目安:低ければ低いほど○

D/Eレシオとは,単に有利子負債比率を%ではなく倍率で表したもの.これをさらに厳密にしたのがネットD/Eレシオであり,有利子負債から現預金を引いたものを自己資本で割ったパーセンテージで表します.

例えば有利子負債が100億円あったとしても,現預金が100億円あればすぐに返済できるため,財務的には実質無借金と判断できます.

つまりネットD/Eレシオが低ければ低いほど,さらにマイナスであれば,それだけ財務健全性が高いと言えます.

キャッシュフローに関して

IR BANKより
:営業活動によるCF「営業活動で入ってきた現金から最終的に残った資金」
:フリーCF「負債の返済や株主配当,設備投資など会社が自由に使える資金」
:設備投資「会社が成長し続けるために必要な設備に対する投資」
:現金等「いざという時の事業拡大や不景気時のための資金」
  • 営業活動によるCFがきっちり黒字
  • ネットキャッシュは△7376億円,ネットキャッシュ比率は△26%(2021年3月期)
【ネットキャッシュ】目安:60%以上

ネットキャッシュとは,現預金と短期保有の有価証券の合計から有利子負債を引いたもの.実質的な手元資金であり企業の金持ち度合いを表します.ネットキャッシュが多い企業は株主還元を増やせる余地が大きいと考えられます.

また一般的にネットキャッシュを総資産で割ったネットキャッシュ比率が60%を超える企業をキャッシュリッチ企業と呼んでいます.

配当に関して

配当政策

配当政策に関しては2021年3月期の有価証券報告書に次のような記載があります.

当社は、利益配分を企業経営にとっての最重要事項の一つと認識し、業績動向、財務体質、将来のための投資に必要な内部留保等を総合的に勘案し、適切な配当を行うという基本方針の下、当期の収益状況並びに次期の見通しなどを勘案して慎重に検討した結果、当期配当については、1株当たり年間9円(中間4円50銭、期末4円50銭の配当)としました。この結果、当期の連結べースの配当性向は31.5%となります。

当社は、中間配当と期末配当の年2回の剰余金の配当を行うことを基本方針としており、決定機関は、期末配当については株主総会、中間配当については取締役会です。 これらの剰余金の配当の決定機関は、期末配当については株主総会、中間配当については取締役会です。

当社は、取締役会の決議により、毎年9月30日を基準日として、中間配当を行うことができる旨を定款に定めております。

東レHP- 有価証券報告書・四半期報告書- 2021年3月期 有価証券報告書より

「業績動向、財務体質、将来のための投資に必要な内部留保等を総合的に勘案して、適切な配当を行う」と抽象的な表現をしており,具体的な数字(配当下限や目標配当性向)を示していません.

なお個人投資家向け説明会資料には「配当性向目標は30%程度」と記載がありました.

配当性向を一定に維持しようとすると業績低迷時には減配する可能性が高いので注意が必要です.

権利確定日 2022年現在

権利付き最終日

この日までに株を購入(約定)すれば,配当金を貰う権利を取得できます.

期末配当金2022年03月29日
中間配当金2022年09月28日

権利落ち日

この日以降に株を売却しても,配当金を貰う権利は取得したままです.

中間配当金2022年03月30日
期末配当金2022年09月29日

権利確定日

この日に株を保有していれば,配当金を貰う権利を取得できます.

中間配当金2022年03月31日
期末配当金2022年09月30日

一株配当

IR BANKより
  • 「株式1株あたりに支払われる配当金額」
  • 2020年3月期まで連続非減配が続いていたが,2021年3月期に9円に減配!
  • 2022年3月期の予想配当は16円と減配以前の水準に戻す

配当利回り

IR BANKより
  • 「株価に対して,どれだけ配当を受けることができるか」
  • 配当利回り2%台とまだ高配当銘柄とは言えない水準

配当性向

IR BANKより
  • 「会社が生み出した利益に対して,配当金がどれだけ支払われたか」
  • 配当性向は目標の30%を維持している

配当性向に関しては以下の記事が参考になると思います.

【高配当株診断】配当性向とは?高い方がいいわけではない?30%が適正と言われる理由!
はじめにこんにちはー!もなでーす!!今回は高配当銘柄の分析にあたり重要な指標である配当性向について説明していきたいと思います.配当性向とは配当性向とは会社が生み出した利益を株主にどれくらい還元してくれている...

PER・PBR

PER

IR BANKより
  • 「企業の利益水準に対して現在の株価が割高か割安か」

PBR

IR BANKより
  • 「現在の株価が企業の資産価値に対して割高か割安か」

2022年2月4日現在でPER 11.43倍,PBR 0.81倍,ミックス係数は9.26です.

過去10年間の推移を見るとやや割安な水準であり,購入を検討するタイミングですね.

株主優待

東レ(3402)は株主優待を出していません.

優待目的で投資する個人投資家は多いですが,私は株主還元はすべて現金で貰いたい派なので逆に好印象です.

総合評価

2021年3月期目安推移
売上高1,883,600百万円↗︎
EPS28.61円↗︎
営業利益率2.97%10%以上
ROE3.7%10%以上
自己資本比率43.5%40%以上↗︎
有利子負債比率75.4%100%以下
ネットD/Eレシオ59.3%低いほど○
ネットキャッシュ比率(ネットキャッシュ)△25.9%(△737,573百万円)60%以上
営業CF211,591百万円
一株配当9円↗︎↘︎
配当性向31.5%40%前後

ここまで東レ(3402)の銘柄分析をしてきましたが,ここで私の見解をポイントの形でまとめてみます.

  • 財務状況は比較的堅実
  • コロナショックで一旦減速するも,業績はゆるやかに右肩上がり
  • 同業他社を圧倒する技術力で研究開発にも余念がなく,トップシェアを誇る製品は多数
  • 事業が多角化しておりセグメント全体として成長する可能性が高い

これを踏まえて独断と偏見で東レ(3402)を項目ごとに5段階評価してみます.

評価
会社業績4.5
財務状況4.0
キャッシュフロー5.0
配当3.5

過去15年間の株価の値動き

TradingViewより

東レ(3402)の株価と日経平均株価を比較したチャートです.

「株価のチャート分析はおまじない」であり投資にあたり必要ないと思っています.チャート分析よりは企業分析の方がはるかに重要です.

ただ一時的な高騰時に高値つかみしないようにだけ注意しましょう.

まとめ

投資の世界には「卵は1つのカゴに盛るな」という格言があります.

高配当株投資では景気に左右されないように,セクターを分散したポートフォリオを組むことが重要です.

繊維製品セクターで銘柄をお探しの方は東レ(3402)への投資を検討してみてください!

コメント

タイトルとURLをコピーしました